CONTA: Instrumentos financieros compuestos (ejercicio OEP2019 Promo Interna. Sociedad Beta).

Hola compañer@s,

En el Ejercico de la Oep 2019 promo interna , SUPUESTO SOCIEDAD BETA sucede la EMISIÓN DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES.

Mi duda es , cuando calculas el COMPONENTE PASIVO y el COMPONENTE DEL PATRIMONIO NETO, se tiene que calcular por el VALOR ACTUAL SOLO CON LOS 2 CUPONES ANUALES o CON LOS 2 CUPONES ANUALES Y EL NOMINAL DE LA EMISIÓN ?

He visto ejemplos en internet que lo solucionan de 2 formas diferentes ( de ahí mi duda ) :
MODELO DE SOLUCIÓN 1 : solo buscan EL VALOR ACTUAL DE LOS CUPONES ANUALES (EXPLÍCITO) .
MODELO DE SOLUCIÓN 2 : se busca el VALOR ACTUAL DE LOS CUPONES ANUALES (EXPLÍCITO) + VALOR ACTUAL DEL REEMBOLSO.

Copio un ejemplo que he encontrado en internet con MODELO DE SOLUCIÓN 2 :

Ejemplo práctico :
Nuestra sociedad emite un empréstito de obligaciones convertibles con las siguientes características.
Emisión
Fecha de emisión: 01.01.17

Nominal: 50.000

Gastos de la emisión: 800 euros

Vencimiento
Vencimiento: será a tres años, por lo que vence el 31.12.19.

La relación de canje será de una obligación por una acción.

Intereses
Cupón al cierre del ejercicio del 4% (intereses explícitos)

Interés en obligaciones similares sin conversión: 8%

Consideraciones previas

En el momento de la emisión debemos de contabilizar por banco el importe recibido que será el valor de lo emitido menos los gatos y en el haber, anotaremos las cuenta referidas a la parte correspondiente al patrimonio neto y la parte correspondiente al pasivo financiero.

Para calcular este reparto, precisamos hacer una serie de operaciones.
En la cuenta (178) irá el valor actual del empréstito equivalente sin conversiónEste valor actual consistirá en actualizar los intereses explícitos que vamos a pagar a lo largo de la vida del título más el valor de reembolso, utilizando un tipo de interés de obligaciones similares que no sean convertibles.

El interés explicito que vamos a pagar será 4% sobre nominal. 4% sobre 50.000 = 2.000

El valor de reembolso serán 50.000 euros.

Con esto:

Valor Actual = 2.000 (1.08)-1 + 2.000 (1.08)-2 + 2.000 (1.08) -3 + 50.000 (1.08) -3

Valor Actual = 44.845,80

Valor actual de la parte que va a deuda = 44.845,80
Valor actual de la parte que va al neto = 50.000 – 44.845,80 = 5.154,2
Estos valores actuales son sin tener en cuenta que hay unos gastos de 800 euros que debemos repartir. El reparto se hace en la misma proporción que antes

Proporción que va a deuda : 44.845,80/50.0000 x 100 = 89,69%
Proporción que va a fondos propios: resto = 10,30%
Reparto de los 800 euros de gastos

Porción que va a deuda: 800 x 89,69% = 717,52
Porción que va a neto: 800 x 10.30% = 82,4
Sabemos que en el asiento de formalización, debemos de contabilizar las cantidades anteriores sin gastos, pues el gasto se va a distribuir a lo largo de la vida del empréstito al utilizar el sistema del coste amortizado

Valor actual que va a deuda sin gastos : 44.845,80 – 717,52 = 44.128,28
Valor actual que va a neto sin gastos : 5.154,2 – 82.4 = 5.071,72
Asientos contables

01.01.17

Por la emisión de los títulos

Debe Haber
(572) Banco c/c(50.000 – 800) 49.200
(1110) Patrimonio neto por emisión de instrumentos financieros compuestos 5.071,72
(178) Obligaciones y bonos convertibles 44.128,28
Si analizamos la parte de deuda nos queda lo siguiente: 01.01.17 31.12.17 31.12.18 31.12.1944.128,28 Cupón: 2.000 Cupón 2.000 Cupón 2.000Valor reembolso: 50.000
Si el valor de reembolso son 50.000 y el valor inicial son 44.128,28 hay unos intereses implícitos por la diferencia que son 5.871,2. Estos intereses implícitos se deben de ir repartiendo cada cierre del ejercicio conforme se devengan, pero no de manera lineal (no podemos imputar cada año un tercio) si no atendiendo al tipo de interés efectivo.

Para ello debemos de calcular el tipo de interés efectivo con la siguiente expresión

Valor inicial = valor actual de los pagos futuros

44.128,28 = 2.000 (1+i ) -1 + 2.000 (1+i) -2 + 52.000 (1+i) -3

Podemos calcular la i con Excel, mediante la funición Tir

*Nota: podemos repasar la obtención del tipo de interese efectivo en nuestra tribuna “la dificultad del coste amortizado”

En este caso tendremos que i = 0.0860684

Calculamos ahora el reparto del interés efectivo con la tabla del coste amortizado

Fecha Interés total Interés explicito Interés implícito Coste amortizado
01/01/17 44.128,27
31/12/17 3.798,05 2.000 1.798,05 45.926,32
31/12/18 3.952,80 2.000 1.952,80 47.879,12
31/12/19 4.120,88 2.000 2.120,88 50.000
Explicación de la tabla

Interés total: resulta de la multiplicación del tipo de interes por el coste amortizado en vigor
0.0860684 x 44.128,27 = 3.798.05

Interés explícito: se calcula sobre el nominal y es constante.
4% sobre 50.000 = 2.000

Interés implícito: será el interés total menos el explícito;
3.798,05 – 2.000 = 1.798,05

Coste amortizado.: valor de la deuda más los interés explícitos devengados
44.128,27 + 1.798,05 = 45.926,32

31.12.17

Por el pago de los intereses explícitos (cupón)
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 2.000
(572) Banco c/c 2.000
Por el devengo de los intereses implícitos
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 1.798,05
(178) Obligaciones y bonos convertibles 1.798,05
31.12.18Por el pago de los intereses explícitos (cupón)
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 2.000
(572) Banco c/c 2.000
Por el devengo de los intereses implícitos
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 1.952,80
(178) Obligaciones y bonos convertibles 1.952,80
Por la reclasificación de la deuda (cambio de plazo)
Debe Haber
(178) Obligaciones y bonos convertibles 47.879,12
(501) Obligaciones y bonos convertibles a corto plazo 47.879,12
31.12.19Por el pago de los intereses explícitos (cupón)
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 2.000
(572) Banco c/c 2.000
Por el devengo de los intereses implícitos
Debe Haber
(661) Intereses de obligaciones y bonos 2.120,88
(501) Obligaciones y bonos convertibles corto plazo 2.120,88
En el momento de amortización, por el importe a convertir
Debe Haber
(501) Obligaciones y bonos convertibles a corto plazo 50.000
(509) Valores negociables amortizados 50.000
Por la amortización de las obligaciones, emitiendo las acciones necesarias
Debe Haber
(190) Acciones emitidas 50.000
(194) Capital emitido pendiente de inscripción 50.000

Debe Haber
(509) Valores negociables amortizados 50.000
(190) Acciones emitidas 50.000

Debe Haber
(194) Capital emitido pendiente de inscripción 50.000
(100) Capital Social 50.000
Debe Haber
(1110) Patrimonio neto por emisión de instrumentos financieros compuestos 5.071,72
(110) Prima de emisión 5.071,72

Suerte complis

La NRV 9ª establece lo siguiente:

5.2 Instrumentos financieros compuestos.

Un instrumento financiero compuesto es un instrumento financiero no derivado que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente.

Si la empresa hubiese emitido un instrumento financiero compuesto, reconocerá, valorará y presentará por separado sus componentes.

La empresa distribuirá el valor en libros inicial de acuerdo con los siguientes criterios que, salvo error, no será objeto de revisión posteriormente:

a) Asignará al componente de pasivo el valor razonable de un pasivo similar que no lleve asociado el componente de patrimonio.

b) Asignará al componente de patrimonio la diferencia entre el importe inicial y el valor asignado al componente de pasivo.

c) En la misma proporción distribuirá los costes de transacción.

Por tanto, el valor del componente de pasivo en el ejercicio que dices es el valor razonable del pasivo equivalente, que en ningún caso puede ser solo el valor actual de los cupones, sino que tiene que incluir también el valor actual del reembolso del principal.

Gracias Witty.

Veo ques este tema de Sociedad Beta ya estaba abierto. Continuo en este hilo :
www.estudiandotributario.es/opositores-h...dad-beta-valor-cupon