Duda acciones ex post titulo

Capítulo I Instrumentos financieros1. Activos financieros1.1. Definiciones: Valor ex -ante, Valor ex -post. Valor teórico del derecho de suscripción. C. En el activo de "FONDOSA" figura una participación de la sociedad "CASTELO S.A" cotizada en bolsa. Ésta se corresponde con 10.000 acciones de valor nominal 15 € que fueron adquiridas en el año anterior como inversión permanente.A 30 de marzo, "CASTELO" realiza una ampliación de capital en la proporción de una acción nueva por cada 4 antiguas a un valor de emisión de 20 € (15 € de nominal y 5 € en concepto de prima de emisión).En el momento previo a la ampliación, la cotización de las acciones es de 23 €.
SE PIDE
a)  Valor teórico ex – ante de las acciones.
b) Valor ex –post de las acciones
c) Valor teórico del derecho de suscripción.Solución:a) Valor teórico ex – ante de las accionesSegún lo establecido en el apartado 6.b)1º del art. 3 de la RICAC 05/03/19, el valor ex ante de las acciones: "(…) será su valor razonable antes del aumento de capital. A estos efectos, se entenderá por valor razonable, la cotización bursátil inmediatamente anterior al inicio del plazo para el ejercicio del derecho preferente de suscripción o asunción y de asignación gratuita (…). En nuestro caso, y al ser "CASTELO" una sociedad cotizada:Valor teórico ex –ante 1 título = 23 €b) Valor teórico ex – post de las accionesEn el mismo artículo comentado en el punto anterior, pero en el apartado 6.b)3º, nos indica que este valor lo obtendremos:valor teórico ex - post titulo= (valor ex ante  + importe desembol nuevas acciones)/ nº titulos antiguos + titulos nuevos aumentoSabiendo, y en base a los datos del enunciado que:No títulos antiguos (en la relación de canje) = 4 antiguasNo títulos nuevos (en la relación de canje) = 1 nuevaImporte a desembolsar por nuevos títulos = No títulos nuevos x Precio emisión = 1 x 20 = 20 €Valor ex –ante = No títulos antiguos x Valor teórico ex – ante 1 titulo = 4 x 23 = 92Sustituyendo:Valor teórico ex – post titulo = (4 x 23 + 1 x 20) / 4 + 1 = 22,4 €
 c) Valor teórico derecho suscripciónEste valor, será: "(…) la diferencia existente entre el valor ex ante unitario y el valor teórico unitario ex post de las acciones (…)" (Apartado 6.b)2º, art. 3 RICAC 05/03/19). Con lo cual:Valor Teórico Derecho = Valor ex ante título – Valor teórico ex post títuloSustituyendo, en nuestro caso:Valor teórico derecho = 23 – 22, 4 = 0,6 €/título.
DUDA:
No entiendo bien la sustitución que hace en el apartado b, porque yo sustituyo (en algo me equivoco) y no me sale el mismo importe.
¿Puedes ayudarme?, por favor.
Saludos
José

4A x 15VN x 153,34% = 92
1N x 15 VN x 133,34% = 20
_________________________
5 112

112/5=22,4
92/4=23
* 153,33% = (23/15)x100
133,34% = (20/15) x 100

Te refieres a esto?
112/ (4+1). A lo mejor estás haciendo 112/4 y luego le sumas el 1, y por eso no te da. Es 112/5.

El problema suele estar en cómo metemos los datos en la calculadora o en el orden de la suma.

Para que no te líes, piensa que el Valor Ex-post es simplemente un precio medio. Vamos a hacerlo por partes para que veas de dónde sale el 22,4:

1. Lo que valía lo antiguo: 4 acciones antiguas x 23 euros cada una = 92 euros.

2. Lo que cuesta lo nuevo: 1 acción nueva x 20 euros = 20 euros.

3. Valor total de la "cesta": 92 + 20 = 112 euros.

4. Número total de acciones: 4 antiguas + 1 nueva = 5 acciones.

5. El resultado final: Dividimos el valor total (112) entre el número de acciones (5): 112 / 5 = 22,4 euros.

¿Por qué puede que no te saliera en la calculadora? Si escribes en la calculadora: 4 x 23 + 20 / 4 + 1, la máquina primero divide 20 entre 4 y luego suma el resto, por eso el resultado sale mal.

La forma correcta de teclearlo es: (92 + 20) / 5 = 22,4